近年来, 军工板块受到了越来越多投资者的关注, 然而, 真正懂得“科技含量”的人却并不多。许多人只要看到“军工”这两个字, 就会联想到传统制造, 可实际上, 现代军工早已迈入了高科技的赛道。军工股中的科技属性, 正在对整个投资逻辑进行重塑, 这涉及从航空航天到卫星互联网, 从人工智能到新材料等多个方面。
作为在军工行业摸爬滚打多年的人，我深知科技壁垒才是核心。
哪些军工股最有科技含量
军工科技类股票的分层状况极为显著, 把其具体划分至最低细致阶层且界限清晰, 第一层级队伍集中于航空发动机、导弹以及卫星这些领域范围之中。像航发动力这一类别的公司所从事的工作是关于航空发动机方面的, 其技术所设置的门槛是极其高的情形, 在全球范围内能够胜任该项工作任务的企业数量不超过五家, 其拥有的竞争屏障是深厚至极的状态。处于导弹产业链之上的企业同样是稀缺的状况, 举例来说像中船系的一些标的物, 隐身材料以及精确制导技术这些均是具备实际成效的能力。
电子信息跟新材料这两个范畴之中存在着第二梯队, 振华科技、航天电器它们这些称谓于A股市场里频繁受到提及, 它们共有的特性是所产出产品有着较高附加值, 其毛利率稳固维持住处于30%以上, 供应军工电子元器件的认证周期特别久, 一旦成功进入到供应商名单, 客户流失的比率极低, 这自身完完全全就是最为强大的竞争壁垒。
处于第三梯队的是军工信息化以及无人系统, 位于无人机领域的纵横股份、中科星图, 尽管市值规模不大可技术成长特性十分突出, 有人存有这类公司业绩缺乏稳定性的忧虑, 然而换个视角来瞧早期布局的科技军工股常常弹性是最为显著的。
军工科技股的投资逻辑是什么
对于科技军工股而言, 其投资逻辑不同于传统周期股, 传统军工股的情况是要看订单以及产能, 而科技军工的情况是要看研发转化跟技术迭代 , 众多投资者感到困惑不已, 为何有些军工股在业绩尚未显现出来的时候股价就先行上涨, 究其缘由, 是其科技属性致使市容易场提前对技术突破进行价值评估。
还有一个相较容易被人忽视掉的要点, 乃是军品定价机制的改革。在近些年来实行的定价政策之下, 致使有着较高技术含量的产品具备了溢出价格的空间, 而这也就表明那些拥有核心技术的企业的有了更为强劲的制定价格权力。技术所构建起来的屏障直接转变成了利润方面的屏障, 这正是科技军工股最为关键的投资逻辑。
估值体系也在发生改变, 传统的PE估值对于科技军工类股票不太适宜, PS以及市研率反而相较而言, 更能够体现真实价值。有一些把研发投入占企业整体支出比例超过10%的公司, 就算在短期内出现利润遭受压力的状况, 资本市场也依然会授予其更高的估值。
军工朝着科技化发展乃是必然趋势, 寻找到正确的方向比一味地追逐热点更为关键, 那些确实能够静下心来开展技术研发工作的企业, 才具备值得被长期跟踪的价值。
